Deze richtlijn beoogt de gereglementeerde markten aantrekkelijker te maken voor KMO's door de verplichtingen inzake transparantie te vereenvoudigen (i.h.b. de administratieve last te verlagen); en de verbetering van de effectiviteit van de transparantieregeling. Daartoe wordt in hoofdzaak een reeks wijzigingen aan richtlijn 2004/109 aangebracht.

De wijzigingen inzake vereenvoudiging betreffen in het bijzonder:

• de afschaffing van de verplichting tussentijdse verklaringen van het bestuursorgaan te publiceren voor uitgevende KMO's;
• beperkingen aan de lidstaten om de verplichting op te leggen om periodieke informatie vaker te publiceren dan de jaarlijkse en de halfjaarlijkse verslagen;
• de verlenging van de uiterste termijn voor het publiceren van de halfjaarlijkse financiële verslagen tot 3 maanden na het einde van de verslagperiode.

De verbetering van de effectiviteit van de bestaande transparantieregeling betreft onder andere de volgende aanpassingen in richtlijn 2004/109:

• de uitbreiding van de definitie van “uitgevende instelling” voor certificaten van aandelen tot de uitgevende instellingen van de onderliggende effecten ongeacht of deze effecten al dan niet tot de handel op een gereglementeerde markt zijn toegelaten;
• de aanpassing van de regeling met betrekking tot de keuze en de vaststelling (bij gebrek aan keuze) van de lidstaat van herkomst voor uitgevende instellingen uit derde landen;
• de invoering van een jaarlijkse verslagplicht over betalingen aan overheden voor uitgevende instellingen die actief zijn in de winningsindustrie of de houtkap in oerbossen;
• de uitbreiding van de kennisgevingsvereisten tot financiële instrumenten die recht geven op het verwerven van aandelen waaraan stemrecht is verbonden, van een uitgevende instelling waarvan de aandelen tot een gereglementeerde markt zijn toegelaten, en de financiële instrumenten gerelateerd aan voormelde aandelen waarvan het economisch effect vergelijkbaar is met het houden van aandelen;
• de aanpassing van de kennisgevingsverplichtingen van belangrijke deelnemingen waaraan stemrechten zijn verbonden (in het bijzonder m.b.t. het samenvoegen van deelnemingen in de vorm van aandelen met deelnemingen in de vorm van financiële instrumenten);
• de invoering van de verplichting tot oprichting van een webportaal dat fungeert als Europees toegangspunt en de invoering van een geharmoniseerd elektronisch formaat voor de verslagen;
• de delegaties aan de Europese Commissie van een aantal uitwerkingsbevoegdheden i.h.b. wat betreft het specificeren van de inhoud van de kennisgeving van belangrijke deelnemingen in de vorm van financiële instrumenten en wat betreft de minimumnormen voor de verspreiding van gereglementeerde informatie en maatregelen inzake de toegang tot die informatie en de delegatie aan ESMA van de uitwerking van technische reguleringsnormen;
• de versterking van de bevoegdheden van de bevoegde autoriteiten om sancties op te leggen.